北京时间11月7日晚间，阿迪达斯公布了第三季度财报。

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从数据来看，这依然是一份称得上漂亮的财报。剔除汇率因素（下同），阿迪达斯第三季度分销额增长了8%，达到58.73亿欧元。其中阿迪达斯招牌收入增长10%，锐步招牌下降5%。

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阿迪达斯的盈利能力也在继续增强。2018年第三季度，其毛利率上升1.4个百分点至51.8%；管理利润增长了13%至9.01亿欧元，管理利润率则增长了1.3个百分点，达到15.3%。

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而从地区来看。亚太范畴和北美范畴分别录得15%和16%的增长。此外在通路方面，电商增幅高达76%。也就是说，北美、大中华区以及电商业务再次成为其收入增长的主要动力。

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基于此，阿迪达斯调高了对于2018全年来自持续经营业务的净收入的预期，预测将达到16.6亿欧元到17.2亿欧元之间，增速在16%到20%之间，原预测增速为13%到17%之间。

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但业绩飘红背后也有隐忧。首先就是亚太和北美范畴之外地区的低迷。其中，西欧范畴下降了1%，新兴范畴下降了2%，拉丁美洲则没有增长，只有今年世界杯的举办国俄罗斯实现了7%的增长。

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其次则是锐步的持续低迷。这已经是锐步连续三个季度分销额下滑，5%的幅度也高于前两个季度的3%。

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